10月25日晚间，长城汽车(601633.SH)露出了2024年三季报，尽管前三季度有着营收、净利双涨的推崇丝袜 porn，但老本商场却并不买账。10月28日，长城汽车A股早盘低开，盘中最高跌幅4.28%，放手收盘跌1.98%，报27.27元/股。同日，其在港股商场股价收跌13.54港元/股，跌幅5.84%。
三季报涌现，长城汽车前三季度兑现营收1422.54亿元，同比增长19.04%；对应归母净利润104.28亿元，同比增长108.78%。关于盈利水平的大幅增长，长城汽车在三季报中称，主要由于公司奋力于高质料发展，信守品性，打造极致家具体验，兑现外洋销售增长、国内家具结构进一步优化，带动归母净利润同比大幅增长。
拆解单季度来看，长城汽车第三季度的利润水平出现“退坡”。其Q3兑现营收508.25亿元，同比增长2.61%；对应归母净利润33.5亿元，同比下滑7.82%；同期扣非后净利润27.22亿元，同比下滑10.98%。值得一提的是，其归母净利润与扣非后净利润还差异环比下滑了13.02%、24.95%。
事实上，长城汽车在上半年还处在增长的态势。公司Q1及Q2差异兑现营收428.6亿元、485.69亿元，差异同比增长47.6%、18.66%；对应归母净利润32.28亿元、38.51亿元，同比增长1752.55%、224.4%。不丢丑出，长城汽车前三季度功绩的总体增长主要靠上半年的积贮，各季度营收与归母净利润同比增速呈现逐季放缓的趋势。
长城汽车未在三季报中讲明Q3利润下滑的具体原因，但笔据摩根大通露出的讲明丝袜 porn，长城汽车第三季功绩未能相宜该行预期，主要由于在一定进度上受到外汇影响，可能与近期卢布贬值录取三季升值税退税蔓延所致。国联证券(601456.SH)研报判断，第三季度利润端的下滑主如若由于财务用度中的汇兑损失所致。
证券之星防御到，在竞争日趋尖锐化的汽车商场，长城汽车信守住了利润，但销量却堕入了增长停滞的景况。拉万古辰看，其1-9月累计产销量差异为85.14万辆、85.38万辆，同比下滑5%、1.18%。事实上，长城汽车已聚拢5个月销量同比下滑，且9月份无论是单月照旧累计销量，均出现了负增长。
中国汽车工业协会近日发布的数据涌现，1-9月，我国汽车产销差异完成2147万辆和2157.1万辆，同比差异增长1.9%和2.4%。对比来看，长城汽车的产销情况昭着跑输了大盘。
后续，长城汽车要靠近不小的销售压力。按照全年190万辆的销量指标来算，前9个月长城汽车的完成率只好44%。在余下的3个月里，长城汽车还要完成超100万辆的销量。
为促进销量增长，长城汽车销售用度也有所增长。前三季度的销售用度为62.43亿元，同比增长22.26%，赶超收入增速，销售用度率略增至4.39%。分析指出，销售用度率进步与公司本年以来布局智选零卖门店联系。放手9月30日，长城汽车已在宇宙超50座城市开设超160家零卖中心。
探花眼镜妹贵寓涌现，长城汽车是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一，旗下领有哈弗、魏牌、欧拉、坦克及长城皮卡五大品牌，公司家具主要涵盖SUV、轿车、皮卡、MPV四大品类，能源包括传统能源车型和插电式混动、纯电动等新能源车型。
分品牌来看，除中高端品牌坦克外，长城汽车其余主要品牌销量全面下滑。其中，哈弗行为销量缓助，1-9月累计销量47.17万辆，同比下滑4.87%；魏牌、长城皮卡、欧拉的累计销量差异为3.24万辆、13.21万辆、4.72万辆，差异同比下滑1.76%、13.46%、39.25%。五大品牌中，仅坦克兑现正增长，其1-9月累计销量为16.98万辆，同比增长62.43%。
值得一提的是，坦克近几个月来的增长也出现了放缓的迹象。6-9月，坦克月销量同比增速差异为104.02%、38.49%、11.42%、3.8%，短短4个月销量增速就从三位数降至个位数。
与销量停滞不前比拟，长城汽车的单车收入及利润则推崇较好。国联证券研报指出，Q3单车收入17.3万，同比增长20%，环比增长1%，创季度新高，主要系销量结构中出口占比进一步进步，Q3出口销量12.3万辆，同比增长40%，环比增长13%，占比达到41.7%。单车利润方面，Q3扣非单车利润为0.9万，同比增长4%，环比着落27%，同比进步主要系坦克品牌及出口亮眼。
证券之星防御到，在利润与销量的衡量中，长城汽车费历了从追求销量向守住利润的飘荡。早在2018年，长城汽车通过欧拉追究运行了在新能源汽车规模的探索，公司一度是传统车企中家具最复杂、转机最频频的，同期领有6大品牌(包括被整合的沙龙品牌)，家具笼罩女性、越野、皮卡、高端和各人SUV商场。但在2018-2023年间，长城汽车的销量却遥远在100-130万辆之间浮动。
2023年头，汽车行业开启价钱战，长城汽车也加入了混战丝袜 porn，最终2023全年销量同比增长15.29%，归母净利润同比减少15.06%。在2024年年度鼓舞大会上，长城汽车董事长魏建军暗意要转机家具结构，蚀本格外严重的家具，要限度少销售，不亏、微亏或利润比较高的，要鼎力实行。(本文首发证券之星，作家|陆雯燕)